戴璐和林黛西的研究表明高管存在事前尋租動機，員工持股計劃實施之前的企業(yè)盈余管理程度與高管認購比例呈顯著正相關關系，員工持股計劃實施后，高管為實現(xiàn)利益最大化可能繼續(xù)進行盈余操縱。陳大鵬等、宋常則指出員工持股計劃的實施誘發(fā)了管理層通過增加應計盈余操縱的行為討好員工的動機，導致企業(yè)財務信息質量降低，會計師事務所對于實施員工持股計劃的企業(yè)更傾向于提高審計收費。

N輕導和召刀肖的研究則表明員工持股計劃代表中小股東的股權參與，員工持股計劃有利于通過中小股東參與治理形成對企業(yè)的有效監(jiān)督，進而抑制應計盈余操縱行為。員工離職傾向。員工持股計劃使員工有權分享企業(yè)剩余收益，并以所有者的身份參與企業(yè)經(jīng)營活動，能增強員工的心理歸屬感和主人翁意識進而提高員工忠誠于企業(yè)的意愿，是企業(yè)吸引和留住核心人才的重要手段。

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